시장 둔화에도 삼성SDI가 오르는 이유 Gen 6 배터리 전고체 기술

②차세대 프리미엄 배터리, Gen 6(P6)의 전면 배치와 턴어라운드

삼성SDI의 6세대 각형 배터리(P6)는 기존 P5 대비 에너지 밀도를 최소 10% 이상 높이고, 신규 소재 기술 적용을 통해 고속 충전 성능과 안전성을 동시에 대폭 강화한 프리미엄 전략 제품입니다. P6로의 전환은 단순히 성능 향상을 넘어, 중대형 전지 사업부의 수익 구조 개선을 위한 필수 단계입니다.

P6의 대량 양산은 중대형 전지 부문의 고질적인 적자 구조를 해소하고, BMW, GM 등 글로벌 프리미엄 고객사 모델에 본격적으로 공급되며 경쟁사 대비 높은 ASP(평균 판매 단가)를 확보하는 결정적 모멘텀이 될 것입니다. 2025년 하반기는 미래 성장성의 가시화가 이루어지는 중요한 시점입니다.

특히, 2027년부터 GM과의 합작법인(JV)에서 P6를 공급하는 장기 계약이 이미 확정되어 있어, 하반기부터 시작되는 공급 확대는 삼성SDI가 주력하는 선별적 수주 전략의 성공을 입증하는 신호탄이 될 것입니다. 이처럼 핵심 고객사와의 강력한 공급망 구축은 불확실성을 최소화하는 견고한 토대입니다.

③궁극의 기술, 전고체 배터리(ASB) ‘기술 초격차’와 밸류에이션 지지선

‘꿈의 배터리’라 불리는 전고체 배터리(ASB, All Solid-State Battery)는 액체 전해질 대신 고체 전해질을 사용하여 안전성 문제를 근본적으로 해결하고 에너지 밀도를 극대화할 수 있습니다. 삼성SDI는 독자적인 황화물계 고체 전해질 기술을 기반으로 2027년 상용화를 목표하며 경쟁사 대비 확실하게 앞선 로드맵을 추진 중입니다.

• 기술적 리더십: 파일럿 라인 가동 및 고객사향 B 샘플 테스트를 활발히 진행하며 기술력을 입증하는 단계입니다.
• 밸류에이션 기여: 이 기술은 2025년 하반기 실적에 직접적인 영향을 주지는 않지만, 시장의 장기적인 기대감을 유지시키며 EV 시장 침체기 속에서도 밸류에이션을 지지하는 가장 중요한 기둥 역할을 수행합니다.

④2025년 하반기, 스마트한 투자 전략의 재정립

최근 전기차 시장의 일시적인 성장 둔화는 거시적인 경기 사이클 조정에 따른 것이며, 삼성SDI는 이러한 단기적 변동성 속에서도 ESS AMPC 수혜와 P6 공급 확대라는 두 개의 차별화된 사업 동력을 통해 리스크를 성공적으로 최소화하고 있습니다.

따라서 현명한 투자자 여러분께서는 단기적인 분기별 실적 숫자(P/E 관점)에 일희일비하기보다는, 미국 현지 생산 체계 구축 및 P6 공급망 강화, 그리고 ASB 기술 로드맵 이행이라는 장기적인 성장 가치(P/B 및 미래 성장성 관점)를 중심으로 평가하는 전략이 훨씬 유리합니다. ESS와 P6라는 실적 턴어라운드의 쌍끌이 효과는 불확실한 시장 상황에서도 빛을 발할 수 있는 견고한 토대를 제공합니다.